Тенденции финансирования развития, за которыми стоит следить в 2022 году

Изменения на финансовых рынках, меняющиеся приоритеты государственной политики и пандемия - все это влияет на набор продуктов (таких, как комета займ) и стратегий, привлекающих больше внимания в сфере финансирования развития в этом году. Некоторые области кажутся медленно развивающимися тенденциями, включая смешанное финансирование. Но другие, такие как социальные облигации, похоже, переживают стремительное ускорение. По мере того, как частное финансирование и рынки капитала оказывают свое влияние на финансирование развития, продолжается стремление к лучшей стандартизации и гармонизации показателей, в основном для того, чтобы избежать размывания воздействия.

По мере роста популярности некоторых из этих инструментов возникают вопросы о том, будут ли они направлять частный капитал в страны и на решение проблем, которые больше всего в нем нуждаются, и, что важно, от чего они могут отвлечь все более ограниченные официальные фонды развития.

Вот некоторые тенденции, за которыми следует следить:

Облигации на подъеме
Интерес к облигациям и контакт кредит вход в личный кабинет, связанным с целями устойчивого развития, растет, что открывает возможности для более активного роста и потенциала использования этих продуктов для увеличения финансирования - даже если остаются вопросы о том, как их определять.

"Нам нужно, чтобы "зеленые" облигации превратились в радугу", - сказал Дэниел Ханна, глобальный руководитель отдела устойчивого финансирования Standard Chartered Bank, на мероприятии Организации экономического сотрудничества и развития на прошлой неделе. "Нам необходимо создавать такие продукты, которые связаны с различными ЦУР, что позволит привлечь капитал туда, где он имеет наибольшее значение".

Натиск на экологические, социальные и управленческие стандарты
ESG и устойчивое инвестирование выросли в 2021 году, даже после пандемии COVID-19. Сейчас также активизировались усилия по стандартизации показателей и повышению их сопоставимости. В то время как выпуск и популярность "зеленых" облигаций растут уже более десяти лет, социальные облигации и облигации устойчивого развития - более новые инструменты, и в прошлом году они добились значительных успехов. По данным Международной финансовой корпорации, в 2021 году в мире было выпущено социальных облигаций на сумму около 142 млрд долларов США, по сравнению с 17,4 млрд долларов США в 2020 году. Хотя это свидетельствует о быстром росте, это небольшая часть всего глобального рынка облигаций.

Однако барьеры на пути расширения масштабов облигаций сохраняются, и главная проблема заключается в ясности и прозрачности того, что считается "зелеными", социальными облигациями или облигациями устойчивого развития, заявили эксперты на мероприятии ОЭСР. Что касается "зеленых" облигаций, то ЕС разработал стандарт, помогающий определить этот инструмент. Однако такого же руководства пока не существует для социальных облигаций, и существует риск того, что в разных географических регионах будут действовать разные стандарты, отметили эксперты.

Растущий интерес к гарантиям
Растет интерес - и дебаты - к использованию гарантий для финансирования развития. Отчасти это вызвано стремлением Европейской комиссии использовать бюджетные гарантии для поддержки высокорискованных инвестиций в странах с низким уровнем дохода, а также частным сектором, которому нравится этот инструмент.

По словам Пола Хоррокса, руководителя отдела частного финансирования устойчивого развития Директората по сотрудничеству в целях развития ОЭСР, в условиях сокращения официальной помощи в целях развития и сокращения балансов институтов финансирования развития, которые борются с экономическими последствиями COVID-19, гарантии становятся все более интересным инструментом. Однако организации гражданского общества не убеждены в этом и обеспокоены тем, что гарантии заберут ограниченную ОПР из других областей.

DFI, особенно в Европе, надеются, что комиссия будет определять методы их работы, и гарантии могут "выглядеть привлекательным вариантом в эпоху COVID", - сказал Хоррокс, добавив, что они более экономически эффективны, чем долговые обязательства или акционерный капитал, и могут помочь снять риск с проектов.

Некоторые DFI уже предоставляют гарантии, включая Международную финансовую корпорацию развития США и шведское агентство развития Sida, которые, вероятно, послужат примером для других.

Европейцы не единственные, кто рассматривает возможность предоставления гарантий: за последние 18 месяцев Канада получила право предоставлять гарантии и сейчас решает, как сделать это эффективно, сказала Элисса Голберг, помощник заместителя министра по стратегической политике в Global Affairs Canada. Она добавила, что было бы полезно увидеть больше тематических исследований от тех, кто находится на передовой, например, Швеции.

Электронная почта
Основной проблемой и причиной путаницы является то, что гарантии в настоящее время не соответствуют определению ОПР, данному ОЭСР. Комитет содействия развитию ОЭСР продолжает работать с членами организации, чтобы прийти к соглашению о том, как считать инструменты частного сектора, включая гарантии, ОПР и как они могут быть оценены.

Достижение масштаба и стандартов в смешанном финансировании
Смешанное финансирование (подробнее - https://zzcash.net/ru/) не первый год является ключевой тенденцией в сфере финансирования развития, и, скорее всего, не последний. Несмотря на то, что это направление не получило столь быстрого распространения, как некоторые надеялись, усилия по стандартизации этого инструмента и заключению большего количества сделок продолжаются.

belui.ru